در یک ماه گذشته، شاخص کل بورس بیش از ۲۱ درصد رشد کرده و میانگین بازدهی بسیاری از نمادها به حدود ۴۵ درصد رسیده است؛ اما وقتی بازار را با مقیاس دلار می‌سنجیم، تصویر متفاوت می‌شود.
ارزش دلاری کل بازار تنها حدود ۱ درصد افزایش داشته و همچنان در محدوده نزدیک ۱۰۰ میلیارد دلار نوسان می‌کند.
به بیان ساده، بخش قابل‌توجهی از رشد اخیر بورس بیشتر نتیجه افزایش نرخ دلار بوده تا رشد واقعی ارزش شرکت‌ها. بنابراین، هرچند سرمایه‌گذار روی تابلو سود دیده، اما از منظر قدرت خرید دلاری بازدهی چشمگیری به دست نیاورده است.
نکته کلیدی این است که پایداری این روند، نیازمند افزایش سودآوری شرکت‌ها، بهبود حاشیه سود و تقویت ارزش دلاری بازار است؛ در غیر این صورت، بازار بیش از آن‌که وارد فاز رشد واقعی شود، درگیر تورم دارایی خواهد ماند.
بورس زمانی در مسیر پایدار قرار می‌گیرد که ارقام فقط در ریال بزرگ نشوند، بلکه در اقتصاد واقعی نیز معنا و پشتوانه پیدا کنند.