جهش مس به بالای ۱۲ هزار دلار؛ رالی قیمتی با سوخت ریسکهای سیاسی و کمبود عرضه
عبور قیمت مس از مرز ۱۲ هزار دلار در هر تن تنها یک نقطهعطف فنی نیست؛ بلکه نشاندهنده بازاری است که تحتتأثیر ریسکهای سیاسی، جهتگیری سرمایهگذاری و محدودیت دسترسی به عرضه فیزیکی بهسرعت به جلو رانده میشود. معاملات آتی مس در بورس فلزات لندن پس از تسویه در حدود ۱۱,۹۲۵ دلار، به نزدیکی ۱۲,۰۴۹ دلار صعود کرد؛ رشدی که بازدهی سالانه این فلز را به بیش از ۳۵ درصد رسانده و نشان میدهد چگونه جو بازار از «متعادل» به «کمعرضه» تغییر کرده است.
محرک کوتاهمدت این جهش، نگرانیها از دور جدید تعرفههای وارداتی و احتمال افزایش هزینهها یا ایجاد اختلال در جریان تجارت بوده است؛ عاملی که شرکتها را به انباشت احتیاطی موجودی در آمریکا سوق داده است. وقتی سیاستهای تجاری با اصطکاک همراه میشوند، معمولاً تقاضا به جلو کشیده میشود و در بازار مس، این اثر به دلیل سطح پایین موجودیها در مناطق مصرفکننده، شدیدتر بروز میکند.
هدایت محمولهها به سمت انبارهای ایالات متحده، عرضه را در سایر بازارها محدودتر کرده و حساسیت قیمت به هر ریسک جدید در سمت عرضه را افزایش میدهد. همین چرخه خودتقویتشونده توضیح میدهد که چرا رالی اخیر نه تدریجی، بلکه پرشتاب و تهاجمی بوده است.